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港股打新:康基医疗(09997)19年毛利率超84% 该在哪里打?

来历:新浪财经 2020-06-17 11:08:42

在康基医疗(09997)和海吉亚(06078)开端招股前,自媒体大V小V现已依据风闻抢先剖析,假如仅仅剖析这家公司的开展形式、营收、赛道等基本面,提早做好预备是能够的。

至于说招股时刻、入场费、柱石这些信息,只要上市前一天的音讯可信度比较高,在此之前的风闻彻底不靠谱,这个时分各方还在和谐,估量连上市公司自己都还不知道呢。

依据风闻剖析都是瞎扯淡,今日招股书出来了,咱们才干看到确认信息,再具体剖析不迟,财不入急门。

一、基本信息

股票名称:康基医疗(09997.HK)

所属职业:医疗保健招股日期:6月16日-6月19日

发行股份:发行2.25亿股,其间90%为配售,10%为揭露出售

招股价:12.36~13.88港元

每手股数:500股

公司市值:154.77~173.81亿

市盈率:71.46入场费:7009.94港元

发布中签:2020年6月26日

上市日期:2020年6月29日

保荐人:中信里昂、高盛、美银绿鞋:有

柱石:7家组织算计认购41.5%

二、归纳剖析

康基医疗是中manbetx体育最大的微创外科手术器械及配套耗材(MISIA)途径,2019年中manbetx体育的MISIA商场规划到达185亿元,康基医疗在manbetx体育内参与者中排名榜首,在一切参与者(包含manbetx体育际和manbetx体育内参与者)中排名第四,所占商场份额为2.7%。

康基医疗供给一套全面的产品组合以首要向四项首要外科专科(即妇产科、普外科、泌尿外科和胸外科)的医生及医院供给一站式定制手术解决方案。在产品结构方面,康基医疗的产品为一次性套管穿刺器、高分子结扎夹、一次性电凝钳以及其他一次性产品。

其间,一次性套管穿刺器是康基医疗最重要的产品,2019年营收比重到达了49.9%。套管穿刺器是在MIS中经过腹壁或胸部经皮穿刺以构成内窥镜或其他手术器械通道的笔形医疗器械,该类产品首要应用于腹腔镜手术、单孔腹腔镜手术等。

招股书财政数据显现,2017-2019财年,康基医疗的收入别离为2.48亿元、3.54亿元和5.03亿元人民币,年复合增长率为42.6%。毛利则别离为1.99亿元、2.89亿元和4.23亿元,年复合增长率为45.6%。毛利率则从2017年的80.7%增至2018年的81.8%,并进一步增至2019年的84.1%。

康基医疗的毛利率之高,秒杀了简直一切的企业,乃至一贯以高毛利率而骄傲的白酒职业也自愧不如。

高毛利率往往意味着高净利率,康基医疗的净利率在2017年-2019年别离达55.9%、63.3%、64.9%,也是远高于同行均匀净利率。

康基医疗的产品广泛应用于多个医疗范畴,因此在出售途径方面较为广泛。康基医疗经过与首要学术带头人、医生、医院及医学协会互动,这有利于树立终端用户根底,尤其在具有MIS才能的医院中。

2017年-2019年,在中manbetx体育经过经销商购买康基医疗产品的医院从逾2300家增至3400多家,其间包含1000多家三甲医院,掩盖中manbetx体育一切省、直辖市、自治区以及其他42个manbetx体育家。

康基医疗盈余情况非常好,每年能够取得安稳的现金流。2016-2018年,公司出售产品供给劳务收到的现金别离有1.86亿元、2.83亿元和3.87亿元,经营活动发生的现金流净额别离是0.88亿元、1.44亿元和2.08亿元。

值得一提的是,2018年康基医疗还用约1.4亿元资金购买理财产品。公司没有有息负债,2018年财物负债率负债不到10%,流动比率和速动比率都超过了10倍,可见公司并不缺钱、财政危险偏低、流动性也比较好。

IPO前,康基医疗先后取得济峰本钱和TPG(德太出资)的两轮融资,两者当时的持股份额别离为24.25%和7.44%。

公司此次上市有7家闻名组织柱石出资者,赞同按出价格认购合共1.65亿美元的股份,占全球出售额的41.5%。

职业方面,从2019年以来在港交所上市22只医药股,上涨16只,破发5只,还有1只收平,尤其是最近医药股现已7连涨,而且上涨幅度越来越高。

保荐人,中信里昂、高盛、美银都是manbetx体育际大投行,前史保荐新股许多,涨多跌少,体现给力。

三、预估中签率

香港揭露出售2250万股,每手500股,算计45000手。在不发动回拨的情况下,甲乙组各获配22500手。

上一只抢手股京东认购39.7万人,这股的闻名度没有京东那么高,考虑到间隔时刻不长,账户添加有限,大约也就40万人认购。现在孖展20倍,终究肯定会超购100倍,发动50%回拨,估计一手中签率20%,申购100手稳中一手。

四、申购本钱

现在港交所并没有发布清晰的分配新股方法,在根据一户一签的大原则下,账簿管理人(一般也就是保荐人)的自在裁量权很大,从实践中能够看到有时倾向于甲组,有时倾向于乙组。

康基医疗回拨50%之后的总手数是225000手,是上一只抢手医药股沛嘉医疗揭露出售的76250手的近三倍,沛嘉是由28.6万人申购,中签率8.5%,打新乙头只分了1-2手,康基打新乙头应该会分3-5手。

这次融资利息本钱比较高,由于计息天数长达7天,券商融资利息一般在3%左右。

依照100手稳中一手来算,本钱大约在8%左右,假如是打新乙头加20倍杠杆,本钱在13%左右,涨过这个数就能够挣钱,这股确认性大,上市涨50%,我不会感到惊奇。

标签:港股打新康基医疗在哪里打

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